تشهد أسواق الأسهم الأميركية تقلبات عالية منذ بداية هذا العام، في ظل ضبابية السياسات النقدية والمالية والتجارية من قبل السلطات الأميركية. أما بالنسبة لمؤشر الخوف والتقلب VIX، فيتذبذب بين 15 و22 نقطة منذ مطلع العام حتى اليوم، ما يشير إلى حالة من الحذر وعدم اليقين لدى المستثمرين في أسواق الأسهم الأميركية.
أداء مؤشرات الأسهم الأميركية منذ بداية العام
سجلت مؤشرات الأسهم الأميركية تباينًا في الأداء منذ بداية العام وحتى اليوم، حيث:
- تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.34%.
- تراجع مؤشر ناسداك 100 بنحو 2%.
- ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 2%.
- انخفض مؤشر راسل 2000 (للشركات الصغيرة والمتوسطة) بنحو 4%.
تفوق الأسهم الأوروبية والصينية على نظيرتها الأميركية
على الصعيد العالمي، تفوقت مؤشرات الأسهم الصينية والأوروبية على نظيرتها الأميركية، حيث:
- ارتفع مؤشر Hang Seng الصيني بنحو 18% منذ بداية العام، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 3 أعوام.
- ارتفع مؤشر DAX الألماني بنحو 14%، في حين ارتفع مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 10%، و FTSE 100 البريطاني بنسبة 7%، و STOXX 600 الأوروبي بنسبة 10%.
- هذا الأداء القوي للأسواق الأوروبية والصينية يشير إلى توجه المستثمرين نحوها، على حساب الأسهم الأميركية.
التحديات والمخاطر التي تواجه الأسهم الأميركية
- المخاطر الاقتصادية
- ضعف المؤشرات الاقتصادية الأميركية، مثل تراجع مبيعات المنازل القائمة والجديدة والمعلقة.
- تراجع مؤشر ثقة المستهلك بأكبر وتيرة منذ أربع سنوات.
- سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي انكماشًا عند 49.7 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ عامين.
- انعكاس منحنى العائد بين سندات الخزانة الأميركية لأجل 3 أشهر (4.31%) وسندات الخزانة لأجل 10 أعوام (4.28%)، مما قد يشير إلى احتمال دخول الاقتصاد الأميركي في مرحلة الركود.
- التقلبات في سوق السندات
- شهد مؤشر MOVE (المعبر عن تقلبات سوق السندات) ارتفاعًا بنحو 16% منذ قاع 19 فبراير وحتى اليوم، مما يعكس حالة من عدم الاستقرار في سوق الدخل الثابت.
- التقييمات المرتفعة للأسهم الأميركية
- التوترات التجارية
- تهديدات إدارة ترامب بفرض رسوم جمركية على الواردات من المكسيك وكندا بنسبة 25% اعتبارًا من 4 مارس.
- فرض تعريفات إضافية على الصين بنسبة 10% في نفس التاريخ.
- تهديدات بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المنتجات الأوروبية.
العوامل الداعمة للأسواق الأميركية
- النتائج المالية الإيجابية للشركات
- في قطاع البنوك، حققت كبرى البنوك الأميركية أرباحًا تفوقت على توقعات المحللين.
- الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي والرقائق
- شركة إنفيديا حققت إيرادات 39.3 مليار دولار في الربع الرابع من العام الماضي، بزيادة 78% على أساس سنوي، متفوقة على توقعات المحللين.
- توقعت الشركة أن تصل إيراداتها في الربع الأول إلى 43 مليار دولار مقابل توقعات الأسواق عند 42 مليار دولار.
- سجلت مبيعات مراكز البيانات 35.6 مليار دولار، وهو رقم قياسي.
انتظار بيانات التضخم الهامة
- تترقب الأسواق اليوم صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE Core)، الذي يستثني الغذاء والطاقة، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي لتحديد التضخم.
- تشير التوقعات إلى تراجع المؤشر إلى 2.6%، مقارنة بالقراءة السابقة عند 2.8%.
التحليل الفني لمؤشر ناسداك 100
- وصل مؤشر ناسداك 100 إلى مستوى تاريخي عند 22,223 نقطة في 19 فبراير 2025، ثم تراجع بنحو 8% إلى قاع 27 فبراير عند 20,541 نقطة.
- كسر المؤشر المتوسط المتحرك لـ50 يومًا و100 يوم، وتراجع دون الحاجز النفسي 21,000 نقطة.
- التحدي القادم هو الوصول إلى مستوى الدعم الاستراتيجي عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم، والذي يقع عند 20,187 نقطة.
- تعرض المؤشر للضغط من أسهم Super 7، مما ساهم في التراجع الحاد.
مؤشرات الزخم الفني
- مؤشر MACD: يظهر تقاطعًا هبوطيًا بين خط MACD (الأزرق) وخط الإشارة (البرتقالي)، مما يعزز الاتجاه السلبي.
- مؤشر القوة النسبية (RSI): يسجل حاليًا 32 نقطة، ما يشير إلى الزخم السلبي لمؤشر ناسداك 100.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
